¿Qué hacer ahora si tengo un fondo de inversión?

Desde el inicio del 2016, las bolsas mundiales se han desplomado y ello ligado a la incertidumbre existente acerca de la posible evolución de la mismas durante los próximos meses ha hecho saltar todas las alarmas entre los inversores minoristas.

Después de las alzas en las bolsas que hemos vivido en los últimos años, debidas en buena parte a las políticas monetarias expansivas de los principales bancos centrales del mundo, la retirada de éstas por parte de la Reserva Federal ha provocado el movimiento de flujos en los mercados financieros y el consiguiente ajuste de las cotizaciones.
Ante dicha situación son muchas las preguntas y cuestiones de los inversores minoristas sobre cuál será la evolución de los mercados en los futuros meses y sobre qué se debe hacer con el dinero que tienen invertido en productos financieros como los fondos de inversión.

Partiendo de la base de que nadie tiene una bola de cristal para saber qué va a suceder en el futuro más próximo y lejano, es cierto que por el momento las caídas en la renta variable parecen haberse frenado, puesto que los principales índices bursátiles están aguantando el precio en los niveles de soporte más importantes.
Esto no quiere decir que no podamos volver a ver episodios de caídas en las bolsas, ya que en la actual situación de incertidumbre cualquier noticia negativa puede provocar una sobre reacción de los mercados.

Por lo tanto, muchos inversores con un perfil moderado o conservador se plantean qué hacer con su dinero.

¿Es el momento de ajustar la cartera?

La primera de las ideas que se le pasa por la cabeza a un inversor cuando está perdiendo una cantidad de dinero superior a la que es capaz de tolerar, es la de deshacer posiciones e irse a liquidez asumiendo pérdidas, sin embargo, aparte del coste que supondría en términos fiscales y de comisiones, es un impulso que puede echar por los suelos toda una estrategia de inversión a largo plazo.
Por lo tanto, ante situaciones del mercado como la actual, debemos saber que existen alternativas para ajustar nuestra cartera de fondos de inversión para tratar de capear el temporal.

Si alguno de nuestros fondos está teniendo un  comportamiento poco positivo, una de las primeras medidas que podemos tomar es buscar otros fondos de inversión de su misma categoría que obtiene mejor resultado.

Es cierto que en una situación como la actual, con todos los mercados en números rojos desde que ha comenzado el año, la mayoría de los fondos de inversión están pasando por problemas, sin embargo, siempre es posible encontrar algún fondo que lo esté haciendo mejor que el resto.

Es importante analizar la composición de la cartera

La caída de los valores liquidativos de los fondos de inversión puede ser una buena oportunidad para diversificar la cartera de inversión, reduciendo volatilidad introduciendo en ella categorías de inversión menos expuestas al vaivén de los mercados como la renta fija.

Ahora bien, a la hora de seleccionar nuevos fondos de inversión, es necesario analizar detenidamente la composición de sus carteras y cuál se ajusta mejor a nuestras necesidades.

En el caso de la renta fija, hemos visto como durante el año 2015 el mercado se ha desplomado, observando caídas en muchos fondos de inversión superiores al 5%. Actualmente muchas emisiones de bonos siguen siendo desproporcionadas en relación a la actual situación de los tipos de interés, por lo que debemos ser cautelosos a la hora de poner nuestro dinero en renta fija.

Lo ideal para estar más protegidos ante nuevas subidas de tipos de interés (básicamente en EEUU), es que debemos buscar fondos que inviertan la mayor parte de su cartera de renta fija en deuda de corto plazo (bonos con duraciones inferiores a dos años).
En el caso de la renta variable, debemos tener cuidado con la sobre exposición a mercados emergentes y tener cuidado con la inversión en moneda extranjera para minimizar el riesgo divisa.


Varios frentes judiciales permanecen abiertos contra el Banco Madrid

Tras un año de la intervención del Banco Madrid, filial en España de la andorrana BPA, su situación está lejos de solucionarse y, aunque la mayoría de los depositantes e inversores han recuperado sus inversiones, no se ha producido la liquidación y permanecen abiertos varios frentes judiciales.
El 10 de marzo de 2015 el Instituto Nacional de Finanzas de Andorra (INAF), el regulador financiero del país, intervenía la Banca Privada d’Andorra (BPA), propietaria del 100 % de Banco Madrid, a la que se investigaba en EEUU por canalizar presuntamente fondos del crimen organizado.
Al día siguiente, el Banco Madrid fue gestionado por un equipo de interventores, designado por el Banco de España. Y la unidad de inteligencia financiera española, el Sepblac, denunciaba días después a la entidad ante el Ministerio Fiscal, tras detectar numerosas operaciones irregulares que podrían apuntar al blanqueo de capitales.
Transcurridos doce de estos sucesos ni BPA ni Banco Madrid han resuelto su futuro, aunque si ha habido importantes avances. Cabe destacar que el Banco de Madrid poco antes de estos sucesos había sido elegido como la mejor entidad de banca privada de España por la revista Capital, además de mejor entidad de gestión de patrimonios de España por la publicación Global Banking & Finance Review,
Por lo que respecta a Banco Madrid, que tras la intervención solicitó el concurso voluntario de acreedores por el fuerte deterioro sufrido por la retiradas de fondos de clientes, antes del verano podría culminar la liquidación emprendida por los administradores concursales.
Inversores y depositantes
Prácticamente todos los inversores y depositantes han recuperado su dinero, después de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suspendiera temporalmente los reembolsos de los fondos de inversión y Sicav (Sociedades de Inversión de Capital Variable) gestionados por la gestora de Banco de Madrid e inmovilizaba los fondos de unos 15.000 clientes con casi 700 millones depositados.
Sólo a través de su gestora, Banco Madrid contaba con unos 78.000 clientes, cuyo patrimonio ascendía a más de 3.000 millones a través de más de cien fondos, según datos de Inverco.

 

Pérdidas para los acreedores

Sí que cabe esperar pérdidas para los acreedores, las cuales dependerán de los resultados que se obtengan por la venta de la gestora y los créditos a clientes, puesto que según el informe concursal del mes de julio pasado, los pasivos superan a los activos en unos 15 millones de euros.
Por otra parte, próximamente se cerrará el plan de resolución de BPA, según la Agencia Estatal de Reestructuración de Entidades Bancarias de Andorra, con el traspaso de los activos, pasivos y clientes aptos a Vall Banc, el «banco bueno» creado con los activos y pasivos legítimos de la entidad, que se pondrá a la venta.
Pero los hermanos Higini y Ramon Cierco, accionistas mayoritarios de BPA), no se resignan a perder el control de la entidad, y han presentado una demanda contra el Departamento del Tesoro de Estados Unidos y su agencia de prevención de lavado de dinero (FinCEN).
Pese a que los incidentes relacionados con el blanqueo de capitales que citó el FinCEN como pretexto para cerrar el banco ya habían sido notificados por BPA a las autoridades andorranas un año antes de la nota del organismo estadounidense, la FinCEN se ensañó con BPA como represalia por la falta de cooperación de Andorra en la lucha contra el blanqueo de capitales, aseguran los Cierco.


Ventajas de crear una Sociedad Civil

El primer paso que debe tomar una persona que quiere ser empresario es hacerse autónomo. ¿Pero y si en esa idea de negocio hay más de una persona? La cosa cambia al emprender en grupo es entonces cuando surgen alternativas como la comunidad de bienes, la sociedad civil o la más tradicional sociedad limitada.

Hoy analizaremos la Sociedad Civil, una de las fórmulas más baratas y rápidas para poder poner en marcha una idea de negocio.

 

¿Qué es una Sociedad Civil?

Técnicamente, una sociedad civil es un contrato privado de colaboración entre dos o más personas que desean realizar un negocio de forma conjunta. Hasta la entrada en vigor de la reforma de 2014, se trataba de una agrupación sin personalidad jurídica a través de la que cuál se desarrolla el negocio, lo que facilita enormemente todos los trámites de constitución y también los abarata. Una de las ventajas principales de las sociedades civiles es que no hay capital inicial, ni inscripción en el registro mercantil ni constitución ante notario y pueden ser socios tanto personas físicas como jurídicas, aunque desde el 1 de enero de 2016 esto implica importantes cambios cuando el objeto de la sociedad civil sea mercantil, como veremos más adelante.

Las características de la Sociedad Civil

Legalmente, la Sociedad civil se rige por el Código de Comercio en cuestiones mercantiles y por el Código Civil en materia de derechos y obligaciones. Ambos documentos recogen las normas básicas de comportamiento para este tipo de empresas. Las características de la Sociedad Civil son las siguientes, según indican desde el portal Creartuempresa del propio Ministerio de Industria, Comercio y Turismo: Cuenta con un mínimo de dos socios, que podrán ser capitalistas o industriales. El capital de la sociedad está formado por las aportaciones de los socios, que pueden ser dinerarias, como de bienes o trabajos y servicios.

Los socios que aportan dinero y trabajo serán socios capitalistas, que además son los encargados de la gestión, y los que aporten trabajo serán los socios industriales. Los socios deben darse de alta como autónomos en el RETA, aunque existen algunas excepciones. Puede tener personalidad jurídica propia dependiendo de si sus pactos tiene carácter público o no. En caso de optar por pactos secretos, se regirán como Comunidad de Bienes en lugar de como Sociedad Civil. Será necesaria escritura pública para constituir la Comunidad de Bienes siempre que se aporten inmuebles o derechos reales. La responsabilidad de los socios es personal e ilimitada. Dicho de otra forma, en caso de deudas los acreedores podrán ir contra el patrimonio personal de los socios. Se establece mediante contrato privado entre las partes. Se podrá administrar mediante administrador único, mancomunado o solidario. Es decir, con una única persona a cargo, teniendo que firmar siempre todos los socios o de forma que la firma de cualquiera de los socios obligue a represente a todos ellos. Si la sociedad civil no tiene un objeto mercantil, no tributa por las rentas obtenidas y cada socio deberá tributar en el IRPF bajo el régimen de atribución de rentas.

La cosa cambia cuando existe un objetivo mercantil y la sociedad tiene personalidad jurídica, en cuyo caso deberá tributar en el Impuesto sobre Sociedades, un cambio introducido en la reforma de 2014 y que ha tenido efecto en 2016. El problema de tener que tributar en el Impuesto de Sociedades, como ampliaremos más adelante, es que también obliga a llevar una contabilidad más detallada, eliminando en parte las ventajas de este modelo societarios.


El Tribunal Superior de Justicia se pronuncia a favor de los obligados tributarios

La sentencia no 62/17 del Tribunal Superior de Justicia de la Comunidad Valenciana (TSJCV) de 15 de febrero de 2015, se pronuncia a favor de los obligados tributarios declarando nula y expulsándola del ordenamiento jurídico la Orden 4/2014 de 28 de febrero de la Consellería de Hacienda y Administraciones Públicas, que establece los coeficientes aplicables en 2014 al valor catastral a efectos de la comprobación de valores de determinados bienes de naturaleza urbana tanto en el ámbito del Impuesto sobre transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados como en el de sucesiones y donaciones, así como la metodología empleada para su elaboración y determinadas reglas para su aplicación (DOCV num. 7229/ de 7 de marzo de 2014).

 

La exigencia sustantiva de que la comprobación de valores no puede ser automática y genérica, ha sido reiteradamente declarada por el TSJCV. Y lo ha reiterado, el Tribunal Supremo, en la Sentencia de 18 de enero de 2016 (Rec no3379/2014) en la que citando la Sentencia de 26 de noviembre de 2015 (Rec. No 3369/2014), clarifica que el valor comprobado administrativamente estará motivado cuando la valoración efectuada sea singular, determinando las circunstancias físicas y jurídicas que individualmente concurren en el objeto de comprobación, lo que implica atender al estado real del inmueble, estado de conservación, a su antigüedad y a los demás condicionantes de su valor en ese momento, y no limitarse a aplicar unos coeficientes medios o parámetros genéricos, válidos para cualquier inmueble situado en un mismo término municipal. Desde el prisma de una jerarquía normativa, la Orden no cumple las exigencias del artículo 10.1 de la Ley del ITP y AJD, cual es la obtención del valor real del inmueble objeto de la comprobación.

Con este nuevo criterio jurisprudencial, que tras un probable recurso por parte de la Generalitat Valenciana todavía podría ser discutido ante el Tribunal Supremo, las comprobaciones de valor realizadas en aplicación de la referenciada Orden actualmente anulada, y que no hayan adquirido firmeza, podrán ser recurridas con resultado favorable al contribuyente afectado.


Los estafados por comprar ‘casas fantasma’ podrán recuperar su dinero

pisos fantasma

La Audiencia Provincial de Valencia responsabiliza por primera vez a un banco y le obliga a reintegrar el anticipo, y los intereses, a una persona que compró una vivienda sobre plano a una promotora que quebró.

Nuestro despacho Barber y Asociados ha estudiado dicho caso y ha conseguido que los particulares que entregaron dinero a cuenta a promotoras que quebraron o desaparecieron para la compra de una vivienda que nunca fue construida podrían recuperar su dinero. Según el fallo emitido por la Audiencia Provincial de Valencia (APV) el pasado 28 de enero, que aplica por primera vez la doctrina jurisprudencial del Tribunal Supremo (TS), las personas que no recibieron ningún tipo de aval al entregar este patrimonio deberán ser reembolsadas, no por la promotora sino por la entidad bancaria donde fue ingresado el anticipo en cuestión.

La sentencia de la sección undécima de la APV es muy clara en este sentido y apunta que «en las compraventas de viviendas regidas por la Ley 57/1968, sobre percibo de cantidades anticipadas en la construcción y venta de viviendas, las entidades de crédito que admitan ingresos de los compradores en una cuenta del promotor sin exigir la apertura de una cuenta especial y la correspondiente garantía responderán frente a los compradores por el total de las cantidades anticipadas e ingresadas en la cuenta o cuentas que el promotor tenga abiertas en dicha entidad».

Responsabilidad
Según ha podido conocer nuestro despacho, el texto del tribunal valenciano apunta directamente a los bancos y cajas de ahorro y recalca que «la responsabilidad que el art. 1-2ª de la Ley 57/1968 impone a las entidades de crédito desmiente su carácter de terceros ajenos a la relación entre comprador y vendedor. Antes bien, supone la imposición legal de un especial deber de vigilancia sobre el promotor al que concede el préstamo a la construcción para que los ingresos en la única cuenta que tenga con la entidad, especialmente si provienen de particulares como en este caso, sean derivados a la cuenta especial que el promotor deberá abrir en esa misma o en otra entidad pero, en cualquier caso, constituyendo la garantía que la entidad correspondiente habrá de exigir».

Sin duda, esta sentencia marca un antes y un después para todos aquellos compradores que no recibieron ningún tipo de aval tras haber entregado un anticipo a cuenta a una promotora que posteriormente quebró.

«Este fallo, que por primera vez toma en cuenta la contundente resolución del TS, abre la puerta a la denuncia contra las entidades bancarias de miles de personas que compraron sus casas sobre plano y que daban su dinero por perdido», explica el letrado Eduardo Barrau Bascompte del despacho Leyda-Barrau, que ha ganado este caso. «Esta es una sentencia de justicia material. Es importante resaltar que la sección undécima de la APV ha cambiado radicalmente de criterio en este fallo y ha aplicado el contenido de la sentencia que emitió el TS el pasado 21 de diciembre. A partir de ahora, ningún juez podrá fallar en un sentido diferente».

Según explica Barrau, esta nueva vía está abierta a cualquier ciudadano que no recibió un aval por el deposito realizado y que pueda demostrar que realizó un pago a la entidad. Además, no sólo se dirige a aquellos a los que no se entregó la casa, al no haberse finalizado la promoción, sino también a los que recibieron las llaves de su nuevo hogar fuera de plazo. Por otro lado, el letrado añade que todos aquellos que hayan ido contra la promotora, con el objetivo de resolver el contrato de compraventa, también podrán interponer una denuncia contra la entidad bancaria y así tratar de recuperar la suma de dinero entregada.

Otro asunto a tener en cuenta es que las entidades bancarias no sólo debieran reintegrar el dinero ingresado en concepto de adelantos, sino también los intereses generados desde el momento en el que se realizó la transferencia. «Esto podría suponer un golpe muy duro para los bancos y lo más probable es que empiecen a aprovisionarse ante futuras denuncias y buscar acuerdos extrajudiciales con los compradores», dice Barrau.

Información de Expansión.


J Barber y Asociados

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